大數據將給商品定價分析帶來質變

2014(第三屆)中國對沖基金年會在杭州舉行，本屆年會主題是“對沖基金新時代：財富管理新格局與新挑戰”。嘉理資產總經理李建春表示無論什么樣的大宗商品的交易，都要回到供需和價值，我們的做法是基于這些大宗商品的基本面的數據，不管是供需也好、庫存也好，它都是有數據的，那我們都會基于這些數據對大宗商品的每一個品種去做一些評價，認為它是被高估的，還是被低估的，是一個怎樣的評分。

　　以下為其發言實錄：

　　李建春：謝謝馬總，大數據時代來得太突然了，我前一段時間搜集網上家庭的電器，這其實就是一個大數據的環境，大數據時代來得太快了，我相信接下來，包括商品期貨也好，股票投資領域也好，這種大數據時代也遲早要到來，很可能會顛覆我們過去的一些投資邏輯和投資思想。很多是價值投資、趨勢投資等之類的，那為什么我們將它定為技術分析也好？那是因為我們選的數據就只有這些，我們要這些基本的數據，我們要找一個合理的邏輯，會找出一個好的策略。但有一天大數據時代來臨的時候，我們會發現各種各樣的數據我們都有了，以前我們不可思議的一些邏輯和思想，我們都可以采用的。比如現在的一些用應用的一些大數據用于量化投資，我們舉一個例子，比如國際上國外會有人天氣或氣象、衛星等，他們會預測接下來天氣的量化，具有一定的指導意義。比如有的人會用衛星，用大宗商品貿易的巨型的貨輪，可以判斷大宗商品貿易的情況。還有沃爾瑪車流的情況來預計經濟的情況，包括沃爾瑪的業績等，這些邏輯和思路是在大數據的背景下來產生的，我們其實特別看好的一個蘋果手機，蘋果是做手機的，其實更大是大數據的運營商，現在如果在北美推出了移動支付這類工具，其實我們會看到，蘋果其實手機占領了高端手機用戶的比例非常大。蘋果掌握了這些消費者的一些消費行為的一些大數據。包括蘋果以后要出的蘋果的手表，那它是可以實時地進行跟蹤、路徑和流向，你到底去了哪里等，這些都是一些大數據的投資，那我會覺得，大數據未來的產品是不可想象的，因為只要你能想到的，我們都可以去把它作為一個投資邏輯去進行實現。比如我們現在家里自己做的這種產品，我們也可以說用一些小數據的做法，剛剛傅老師也說得挺幽默，但道理很對，邏輯其實很簡單，無論什么樣的大宗商品的交易，都要回到供需和價值，我們的做法是基于這些大宗商品的基本面的數據，不管是供需也好、庫存也好，它都是有數據的，那我們都會基于這些數據對大宗商品的每一個品種去做一些評價，認為它是被高估的，還是被低估的，是一個怎樣的評分。我們做出評價之后，會對大的宏觀趨勢的整體供給，雖然基本面會很好，但宏觀不好的情況下會比較弱，我們會用對沖的模式，買入價格比較低的期貨，然后進行做空，然后我們是用這種完全的價值相等的形式來進行對沖，以獲取利益。我們基于現在一些使用到一些數據做的一些模型，這是第一個大數據的問題。