大數據時代 信息化成銀行資管業務發展方向

 我國銀行理財市場經過10多年的發展，銀行理財產品的發行數量和發行規模的增長不斷創下歷史新高。據不完全統計，截至2016年上半年，在中國80萬億元的金融資產管理的市場中，銀行理財產品的規模已經達到了26萬億元，累計發行規模80萬億元，在中國資產管理市場上處于當之無愧的龍頭地位。

隨著大資管時代的到來，金融機構的經營方式從以存貸利差和發展規模為主轉向注重爭奪高收益、低風險的資產管理，從高資本、高信貸、低效益外延粗放式經營轉向以輕資產加上投行為主內涵集約化經營，從間接融資、收益率的經營模式，回歸代客理財，走綜合金融解決方案服務商的道路，這些都意味著金融機構迫切需要加強大數據分析和資產管理。而中國銀行業正在步入大數據時代的初級階段，銀行理財業務面臨著很多挑戰和機遇，如何在產品創新、市場營銷、風險管理等方面運用大數據技術進行分析并做好資產管理，成為一個值得業界共同探討的問題。

信息化：資管業務發展必然方向

在近日舉行的第五屆普益標準財富論壇上，普益標準首席經濟學家劉陽在論壇上表示，在資產管理業務的發展中，越來越多的機構意識到數據和數據分析的作用，無論是從初始階段對客戶風險偏好的識別，還是針對客戶需求和風險偏好做模型，再到接下來對組合的一個實時跟蹤和隨時調整，每一步都離不開大數據對客戶需求準確的把握以及對市場走勢的及時跟蹤。

劉陽認為，未來資產和負債端仍然有下降的空間，但是長期債券還是有投資價值的，比如說資產端都加杠桿，財富端也慢慢接受這樣的利率，然后大家的風險偏好下降，資產利率再下降，這個螺旋式下降還會持續一段時間。他建議，銀行要保證分銷巨頭優勢，這是銀行的傳統優勢。分銷巨頭大部分是針對大眾財富，或者說稍微低層次的高凈值人群；對其他高層次的高凈值人群可以做方案解決專家。

興業銀行資產管理部總經理顧衛平則提出，在大數據運用方面，銀行資管行業無論是在產品端還是在投資端，都有可挖掘的大量機會。大數據其實是通過對大量的信息分析，解決信息不對稱的問題。金融服務行業有很多的困惑，就是因為信息不對稱。由于信息不對稱，增加了交易成本。大數據的應用就是能夠很好地解決信息不對稱的問題。

顧衛平表示，從投資端的應用來講，信用風險管理、投資策略、資產組合、流動性管理等方面運用是較多的。銀行資產管理業務部門建立了針對信用風險的研究團隊，專門來管理標準的信用資產的投資管理，收集大量的數據，長期跟蹤管理人投資風格、投資行為，并且進行歸因分析?！氨热?，去年債券比較熱，需要看產品的收益是從哪里來的，多少是從票息來的，多少是從杠桿來的，多少是從交易來的，這樣分析之后，市場的變化對哪一個賬戶影響大，每個人在哪一個方面能發揮他的能力，這就需要大量的數據分析才能做好管理?！?/span>

談及對未來的展望，顧衛平用了三句話來概括：“第一，大數據是方興未艾；第二，我國的資產管理業務必然是向信息化、系統化發展；第三，應用大數據根本目的是拓寬信息來源和支持投資決策?！?/span>

大數據：有助提升銀行經營能力

江蘇銀行投行與資產管理總部總經理高增銀介紹了大數據在江蘇銀行資管業務中的幾個應用實例，他表示，大數據相關方法和技術有助于提升江蘇銀行經營管理能力，對該行資管業務在資產挖掘、風險防控、產品創新等方面均具有很好的應用價值。

高增銀認為，當前商業銀行資產管理業務有幾個新動向：一方面，理財產品收益率與所配置資產的價格均大幅下降，但資產價格下降速度更快，理財業務經營難度加大。他表示，今年5月，非結構性人民幣理財產品平均預期收益率已降至3.97%，正式邁入“3時代”，降幅之大、速度之快超出預期。具體到各家銀行，則略有差異，農商行與城商行的理財產品收益率在各類銀行中依然處于最高水平，股份制銀行次之，大型商業銀行則最低。相比大行，中小銀行的理財客戶對收益率的敏感度更高，中小銀行理財資金成本壓力也最大。

另一方面，隨著利差縮小，理財資產配置難度加大，資管業務投行化趨勢明顯。銀行資管業務迫切需要向投行業務延伸，提升優質資產的獲取能力。在大類資產配置中，利率債與貨幣市場工具保流動性，比重不宜過高；信用債依然是主體，屬于基礎性資產配置，但收益率逐年走低，投資收益貢獻度低。在脫虛入實、金融資本支持實體經濟的要求下，資管業務也在創新思路，通過投行產品以多種方式投入實體經濟，服務國家供給側結構性改革。

據高增銀預計，銀行理財所投非標資產占比下降，權益性投資比重將進一步提升。2014年至2015年末，我國銀行理財配置股票等權益類資產占比已由6%提升至8%，預計未來將進一步提升。但目前銀行理財配置的權益類資產還主要集中于結構化二級市場配資、結構化定增等低風險、類固收形式，平層進入股市尚不多見。他表示，未來隨著凈值型理財產品推進，權益性資產的配置將更為靈活。

另外，高增銀認為，在投行業務“基金化”的背景下，銀行資管業務參與各類基金日趨活躍。他介紹說，目前常見的幾種模式為：一是傳統的單個非標項目向各類基金模式延伸，如各類基礎設施投資基金、政策性PPP投資基金、產業投資引導基金等；二是通過定增基金等形式參與一級半權益資產投資；三是通過與上市公司或其關聯方、知名管理機構合作，共同設立并購基金，支持優勢資本的低成本擴張，理財資金獲取固定回報加浮動收益分成；四是與優秀的創投機構合作，積極進入私募股權投資領域。

高增銀表示，各類證券化資產也成為理財資金配置新寵。隨著證券化進程的推進，非標資產將逐漸退出歷史舞臺。